澳门太阳集团官网|年尾的见闻和思考，兼论2021年行业的预判

疫情影响，今年需求为何加速？明年需求增速如何？价钱战如何演绎？文｜熙文今年需求为何加速？2020年，在全球经济下行和疫情伸张的情况下，中国移念头器人需求体现出较为强劲的生长势头。需求保持高速增长的关键原因是无人化流行、国家政策、多行业拓展等，微观体现为：（1）疫情推动了机械人的生长，尤其是移念头器人在制造业、商用和服务业的应用获得广泛关注，无人化需求增长；（2）国家在一定水平上有勉励和扶持政策，国企、央企、大型企业的采购泛起复购潮；（3）新行业的全面拓展，尤其是3C电子、半导体、光伏、制造业等行业对移念头器人的需求上升；（4）大宗采购成为今年的亮点和常态。

明年增速如何？CMR工业同盟近三年的数据显示，发现近些年来实际的情况往往比预测情况越发理想。凭据2020年同盟年会数据，大多数业内人士对2021年都较往年更为乐观，同盟给出了20-30%的增长区间预测，延续往年较高的增速曲线。

另一方面，现在整个行业规模仍然较小，显示出未来恒久增长时机，从产物品类来看，工业无人车辆、新型分拣机械人、停车机械人、半户外无人驾驶机械人仍然是主要拉动力；从技术驱动看，视觉导航及SLAM导航技术会是趋势，但多种导航技术融合将成主流。最后，外洋市场也不容忽视，出口业务将愈加流行。

（一）同盟专业人士对明年预期较往年乐观，显示明年行业景气确定性更强。凭据国家统计局数据，工业制造业4月份，装备制造业增加值同比增长9.3%，上月为下降3.6%。其中，汽车制造业增长5.8%，而上月为下降22.4%；专用设备、仪器仪表、电气机械、金属制品、通用设备行业均由负转正，增速在7.5%—14.3%之间；盘算机电子、铁路船舶航空航天业划分增长11.8%、5.7%，增速一连两个月加速。

分产物来看，4月份，汽车产量为210万辆，同比增速由上月的下降43%转为增长5.1%；工业机械人增长26.6%，发电机组、挖掘机、混凝土机械、光缆等均增长40%以上，增速均较上月加速10个百分点以上；电子盘算机整机、集成电路、铁路货车、民用钢质船舶增速在29.2%—115.6%之间，均较上月显着加速。讲明现在需求依然旺盛，行业处于康健生长状态。

（二）关注海内大制造业，重视和结构外洋市场更新需求占主导，保有量变化决议销量增速。基于2021年机械人行业投资增速5~10%，以及基建投资增长5~6%的假设，我们预测工业应用移念头器人保有量增加15.0%左右。移念头器人观消费量=海内产线物流+海内仓储物流 +净出口+其他。

凭据CMR同盟数据，2020年4-6月份，由于全球疫情加剧，海内出口增速降到了零增长四周，从6月份以后开始逐渐苏醒，7-9月份恢复到30%，10和11月同比增速都到达60%左右。明年外洋疫情受控后，外洋需求有望迎来发作式增长。

价钱战如何演绎？新一轮价钱战即将上演，价钱战的背后逻辑是成本曲线的变化，以及新锐品牌的崛起。连续的价钱战，我们认为其深远的影响会体现在两个角度：（1）国产化供应链治理成兵家必争之地；（2）合纵连横比单打独斗来的更实际。（一）价钱战的成因、现状本次年会中，行业的价钱战问题和行业生长始终是讨论的焦点，近乎所有的主机厂商众口一词：2020年移念头器人利润空间被严重压缩，项目价钱战比力厉害。

部门产物甚至泛起了倒挂的情形。年会中，同盟也理性呼吁行业同行保持克制，呼吁移念头器人厂商保持理性康健的生长理念。

终端价钱大幅度下降，带来的是移念头器人厂商的盈利能力变化，凭据CMR工业同盟的数据显示，今年盈利10%的厂商只占市场的5%，30%的厂商盈利处在0-10%，约莫有60%的厂商开始泛起了亏损。（二）为什么会发生价钱战？本轮价钱战，从2018年以来，连续到2019和2020年，移念头器人行业的价钱战，不具有可逆属性，通常都是价钱门路式下行的。发生价钱战的原因主要包罗：1. 成本体系的变化。

国产零部件的导入降低了生产成本。除此之外：主机厂零部件的自主化比例提升，也是降低成本的关键路径。2. 行业竞争格式重塑，国产物牌全面崛起。

行业的竞争格式正在锐化，向龙头集中的趋势越来越显着，以C10为例，前10家市场份额可以到达50%+，逐年提升，C10内部的竞争导致了后面大量中小品牌退出。头部企业之间的竞争特征主要从产物、行业上开始。投资建议当前业内对中国工业移念头器人（AGV/AMR）2021年的需求继续保持乐观，行业龙头企业市场份额连续提升。当前阶段，我们建议努力关注具备优秀的产物能力、行业方案解决能力和成本控制能力强的本体厂商，以及细分品类冠军企业，面临未来的价钱竞争才会越发从容。

风险提示外洋出口不及预期；海内市场利润率下行；价钱战恶化带来毛利率下行；应收账款风险累积带来的减值风险。

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